头条焦点：淘丁分享：里程碑事件——三大运营商的第一次“元宇宙盛会”

这是一次影响深远的会议。

(资料图片)

7月8日，中国移动、中国电信、中国联通三大运营商的董事长，以“元宇宙”的形式，面向上市公司投资者，进行了一场集体交流会。

无论是会议的流程，会议的内容，还是会议的形式，它都具有里程碑意义。

从流程来看，这是二十年来，三家运营商的董事长第一次坐到一起，共同进行投资者交流。

从形式来看，虚拟XR空间和实时渲染生成的虚拟主持人，体现了运营商新科技和新业务领域的锐意进取。

从内容来看，三位掌舵人也清晰、深入地阐述了面向数字经济新蓝海，整个电信行业转型求变的未来新趋势。

下面，就我个人最感兴趣的三个方面，详细讨论一下。

【1】

关于产业

面向后5G时代，电信行业的未来在哪里，运营商如何顺应时代，转变定位？

这是过去十年，整个行业最焦虑，也最迫切的核心问题。

如今，伴随整个中国数字经济的浪潮涌动，这个问题已经逐渐清晰：

未来的运营商，不但是数字信息基础设施高速路，还会是中国经济社会高质量发展的数字底座，为千行百业的数字化转型做好赋能。

所以，我们可以看到，无论是董事长们介绍的重心，还是投资者们关注的焦点，都不是收入、利润、现金流、用户规模、业务APRU、公司治理等等，这些上市公司投资交流活动时通常讨论的问题。

这一次，他们讨论的是算力网络、是元宇宙，是数字经济。

因为一切过往，皆为序章。

在新的时代，面向整个社会的数字化转型，这片广阔的蓝海，运营商如何定位、有怎样的战略，在进行怎样的布局，这些才是运营商未来的历史责任与发展机遇所在。

在此之前，沿着这个方向，三大运营商都已经有自己的思路与探索。

比如，中国移动的“5G+算力网络+智慧中台”；比如，中国联通的“大联接、大计算、大数据、大应用、大安全”，比如，中国电信的“云改数转”。

总的来看，都是在网络基础设施和传统通信业务等优质资源基础上，融合云计算、大数据、人工智能、物联网等新技术和新能力，打造云网一体的泛在网络，构建面向数字经济的更强大竞争力。

而这一次的交流会，既是三位董事长的成绩报告，也是面向未来的一张蓝图。

正如中国移动董事长杨杰所说：运营商可以在“两个推进、两个融合”中发力，抓住机遇发挥更重要的作用：

全面推进信息基础设施建设，打通经济社会发展的信息“大动脉”；全面推进全社会数智化转型，助力千行百业实现效率效益跃升。

加快信息技术融合创新，壮大行业发展新动能；加速信息技术与经济社会民生的深度融合，推动实现信息技术对经济社会的更大综合效应。

最终，充分发挥电信运营商对经济社会发展的“扁担效应”，一头拉动有效投资，一头激发新型消费，释放数字对经济发展的放大、叠加、倍增作用。

【2】

关于价值

运营商值多少钱，电信业有没有被市场低估？

这也是近两年来，资本市场最具争议的问题之一。

2021年全年，中国电信收入4395.52亿，同比增长11.7%；中国联通收入3278.54亿元，同比增长7.9%；中国移动收入8482.58亿元，同比增长10.4%。

都是历史新高。

然而，无论A股还是H股，它们的股价，却都远远低于历史高点，甚至处于低位。

为什么会出现这样一个价值悖论？

其原因在于，多年来，在资本市场通行的估值体系中，运营商一直被划为“水电气”的公共事业，而不是科技类公司。

所以，即使运营商拥有超广的用户覆盖、强劲的持续收费能力，强劲的现金流，甚至提供高比例的分红派息，依然改变不了估值水平。

当下，三大运营商的市盈率，处于11~17倍之间，静态市盈率中位数不足14倍，甚至与水务、电力、燃气等行业相比，也处于较低水平。

而现在，新时代的运营商，能否获得新的价值重估？

在本次交流会上，三位董事长的观点是：已经不能简单再用延续几十年的用户增长等老指标、老模型，来评估电信行业的新价值。

除了增长稳健、安全边际高等传统的电信行业优势，未来，强劲的增长潜力，将为运营商带来更广阔的价值想象空间。

根据工信部数据，在今年前5个月，三大运营商已在互联网数据中心、大数据、云计算、物联网等新兴业务上共实现收入1283亿，同比增长34.3%，在电信业务收入中占比也已达到19.3%，拉动电信业务收入增长5.3个百分点。

其中，云计算和大数据的收入同比增速，更是分别达131.8%和55.7%。

毫无疑问，随着人与人的基础连接变成“万物智联”，从通信网和数据网变成云网和算力网，从传统电信业务变成全社会数字化底座，以云计算、IDC、物联网为代表的数字化业务成为推动行业收入增长的第一引擎。

而三大运营商作为数字信息基础设施建设、服务、运营的“国家队”，运营商在推动中国数字经济加速发展，为千行百业数字化转型赋能赋智同时，自身也将乘着这场数字化浪潮，有望迎来资本价值的跃迁。

【3】

关于创新

XR、虚拟数智人等前沿技术的融合运用，也是这一次会议最值得注意的点睛之笔。

这次会议本身，是一个风向标，它让外界看到，在新的时代，面向新的市场机会，三大运营商基于新的战略，通过新的技术和服务，实现产业价值和资本价值的一次全面升级。

而“元宇宙”形式的发布会，正是这样一个主题，最贴切、最直观，也最完整的表达。

不仅仅是近未来城市设计的虚拟场景，通过鳞次栉比但又极度简约的未来摩天大楼，描绘了超高速传输技术加持下，我们未来美好的生活前景。

在发布会中，无论是三位董事长，还是提问的记者，乃至虚拟的数智主持人，都仿佛置身于同一个真实场景，跨越了时空，也打通了现实与数字的次元壁，这些细节，更充分展示了在这些前沿科技领域，运营商厚积薄发的实力和锐意进取的态度。

比如，本次活动的串场主持人，就是通过19只Vicon红外摄像机共同组成的光学动捕系统，将真人的每一个细微动作和表情，都实时渲染映射到虚拟主持人身上。

如果我们换一个角度来看，这甚至可以看作是运营商新业务的又一次成功“路演”。

无论AR/VR/XR等沉浸式技术，还是数智人这样的新兴应用，乃至这次会议的形式本身，其实都有广阔的应用空间。

事实上，过去这几年，这些元宇宙时代的解决方案，其实已经在企业发布、演出赛事、影视创作等各个领域，得到广泛的运用落地。

中国移动旗下的咪咕公司，更早已成为相关领域技术强、场景全、应用广、IP多、竞争力强的龙头企业之一，甚至通过文化+科技的融合创新，为电信行业的科技化、数智化发展趟出了一条成功的新路。

而本次发布会，正是中国移动的一次“亮剑”。

虽然其中的XR、数智人等技术和应用，单独来看，并不算特别创新，但在这样一个重大特定场景下，它们完整地、系统地集中落地应用，已经充分展示了运营商在元宇宙这个新兴领域的深厚积累和强大实力。

从这个意义上来说，这一次的“元宇宙盛会”，也有可能在以后严肃的政策启动、政企合作领域，成为新的标杆。

因为，它和我们一样，都同样属于数字经济时代。

来源：科技杂谈