长江证券：瓷砖行业有望迎来集中

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长江证券7月11日研报表示，瓷砖行业有望迎来集中。长期以来，市场有观点认为瓷砖不具备功能性，致使品牌同质化难以集中；同时高盈利低周转的模式也使得企业效率、渠道效率难以分化，行业难以通过成本实现集中。但伴随数字化信息化的深化，龙头企业有望通过周转提升来实现效率提升，从而推动行业集中。此外，在近两年地产下行的压力下，近两年瓷砖行业供给有所退出，行业亦出现了被动集中，格局已有一定优化。2022年建筑陶瓷工业规模以上企业单位数1026家，2021-2022两年间生产企业减少115家，生产线淘汰275条，淘汰比例近10%。同时，近两年瓷砖龙头运营效率优化，2022年东鹏控股和蒙娜丽莎单位成本均迎下降，主要源于外协成本及人工成本下降，故有望看到瓷砖上市龙头迎来收入和盈利双重改善，推荐东鹏控股、蒙娜丽莎。